Western Bulk selger lønnsom datter i redningsaksjon

Børsnoterte Western Bulk ASA i Oslo selger datterselskapet Western Chartering AS til sin største eier, investeringsselskapet Kistefos AS som eies av forretningsmannen Christen Sveaas. Dette ble kjent i 12-tiden mandag etter at Western Bulk-aksjene ble suspendert fra noteringene på Oslo Børs fra børsåpning kl 09.00.

Kistefos AS kontrollerer 60,4 prosent av aksjene i Western Bulk asa og må sees på som en redningsaksjon fra Sveaas side. Western Bulk ASA har lidd store tap på bulkskip som er leid inn med kjøpsopsjoner. Det mest lønnsomme segmentet i konsernet er Western Chartering som nå selges. Salgsprisen er 16 millioner dollar kontant ved gjennomføring av salget. Transaksjonen er antatt å ha en verdi på 47 millioner dollar.

Analytikere og shippingfolk www.skipsrevyen.no har snakket med ser på transaksjonen som eneste mulighet å komme ut av den svært vanskelige situasjonen det dårlige fraktmarkedet har påført Western Bulk. Å selge det skipseiende selskapet i gruppen anes som bort i mot umulig uten svært store og faretruende tap som resultat. Kort sagt. Salg av Western Chartering AS var som eneste lønnsomme bit også eneste mulighet. Men det er svært lite igjen av Western Bulk etter gjennomføring av transaksjonen. Videre drift av Western Bulk vil i stor grad være avhengig av en avtale med kreditorene, ikke minst med de japanske eierne av 22 bulkskip som Western har leiet inn med kjøpsavtaler. Uten reduksjon i innleieratene kan det gå mot konkurs.

Nyheten ble da også dårlig mottatt på børsen. Før suspensjonen av aksjen var omsetningskursen fredag kroner 1,30 mens det utover dagen i dag ble omsatt aksjer ned mot kroner 0,50.

Selskapet vil bli drevet videre i Kistefos-systemet som uavhengig av Western Bulk ASA. Som et ledd i transaksjonen vil kjøperen overta ansvaret som kreditor for et usikret senior obligasjonslån på 300 millioner kroner med utestående gjeld på 271 millioner.

Det stilles spørsmål i markedet om avtalen som nå er inngått vil gjøre det mulig for Western Bulk ASA å kjøpte tilbake Western Chartering AS på et senere tidspunkt, men det er lite trolig at situasjonen vil gjøre et slikt tilbakekjøp mulig slik markedet nå fortoner seg.

Oslo Børs ble varslet allerede 20. november i fjor at styret var i gang med å vurdere ulike alternativer for å sikre selskapets fremtid. Styret mener løsningen som er funnet vil være beste løsning for så vel aksjonærer som kreditorer og de ansatte.  Det skal innkalles til ekstraordinær generalforsamling for å strø sand på avtalen. Da Western Bulk for om lag et par år siden gikk på børs oppnådde Sveaas en emisjonskurs på kroner 12. God butikk, for ham altså.